近期，恒瑞医药、长春高新迭创新高，新股药明康德连续涨停。上半年来，医药板块走出一波亮丽的上涨行情，但在基金看来，对医药板块的重估和配置才刚刚开始。基金经理普遍表示，中国医药行业进入了一个全新时代，在持续研发和创新的驱动下，有望成为下一个进入国际舞台的制造业，其中创新药、仿制药和医疗服务领域均具备长期投资价值。

多重利好催生年度行情

从年初至今，医药生物行业指数累计上涨15.5%，在申万28个行业中位居第一。进入5月，医药板块多只个股加速上涨，新高不断，药明康德的连板走势更是将年初以来的板块反弹推向高潮。港股市场上，中国生物制药和药明生物也持续活跃。不少基金经理正面对这样的选择：是立即加仓，还是等待回调再加仓？但不论哪种选择都代表着对医药行情的长期看好。

在资深医药基金经理看来，年初医药股的上涨，原料涨价和流感疫情的推动、估值和基金仓位配置“双低”都是客观因素，深层原因是深耕大消费的资金抛弃估值过高、业绩不及预期的白马蓝筹而转向更具性价比的医药股。后续在医药企业利润增速大幅改善、创新药获得国家产业政策呵护以及药明康德上市等层出不穷的热点刺激下，形成了市场共振。

嘉实医疗保健基金经理齐海滔认为，中国医药行业正进入一个收入端平稳、利润端高增长的全新时代，科技属性和渠道价值在企业盈利中逐渐体现，后续将越来越明显。公司对科技研发方面一旦形成产出，将导致公司的利润端增长加速。未来研发能力强、渠道价值高的公司，将迎来大幅价值重估。

首先受益于医药板块上涨的是医药行业主题基金。Choice数据显示，今年来医药行业64只主题基金全数实现正收益，有20只年初以来涨幅超过20%，排在前三的是融通医疗保健、中欧医疗健康和银华中证全指医药卫生，涨幅分别是27.08%、26.9%和26.7%；医疗行业35只基金中29只正收益，11只涨幅超过20%，排在前三的是富国精准医疗、汇添富医疗服务和招商医药健康产业，涨幅分别是34.67%、26.23%和24.56%。