跨国巨头的发展：资本拿捏起承转合2012年07月16日09:03医药经济报作者：唐学良

    医药行业的大并购重组时代已经拉开帷幕。清科研究中心7月3日发布的统计数据显示，自2011年以来，我国医疗健康产业发生的并购案例为121起，披露并购资金达18.98亿美元。不论是上海医药收购康丽药业，还是中国医药吸并天方药业，自去年以来此起彼伏的并购案再度见证了医药行业持续高涨的并购热情。

    业内人士指出，年初出台的《医药工业“十二五”发展规划》明确将推动医药企业兼并作为重要任务，从而更好地提高医药产业集中度。在利好政策以及融资环境向好、融资渠道不断扩展等因素的影响下，国内大型医药企业将更加大胆地推动行业兼并重组，但在进行并购整合的同时，应该注意进行有效的资源整合，达到并购效益的最大化。

    并购潮涌

    新医改实施以来，医药行业不断走向集中，特别是近两年，受政策和资本等众多因素影响，行业开始进入新一轮并购重组高潮期，百强制药企业的并购重组动作受到高度期待。

    清科研究中心统计数据显示，2011年，中国医疗健康产业的并购案例数达到89起，涉及并购金额15.48亿美元，创自2006年以来的新高。2012年上半年，我国医疗健康产业披露并购案例数量为32起，涉及金额3.50亿美元。

    继2011年中国生物技术集团、上海医药工业研究院并入中国医药集团后，中国医药并购市场的热火继续燃烧至2012年。年初，上海医药宣布收购康丽药业。春节后不久，先是华润三九于2月9日宣布以6亿元吞下顺峰药业。次日，科伦药业也发布公告，确认将以受让股权的方式收购崇州君健塑胶有限公司100%股权。随后，广药集团旗下广州药业及白云山A重组。中国医药也于5月宣布吸并天方药业。

    北京一资深医药行业分析师指出，在技术进步艰难的当下，并购重组成为国内医药企业快速发展的不二选择。纵观跨国医药巨头，如赛诺菲、葛兰素史克和罗氏公司，它们的发展史都是一部部并购史。国内企业如先声药业也是伴随不断的并购而发展壮大，现已覆盖化学制药、中成药、生物制药等领域，在抗感染、心脑血管、肿瘤领域都有非常好的产品，这些产品大都依靠并购得来。

    值得一提的是，国内医药行业深受政策影响，《医药工业“十二五”发展规划》明确将推动企业兼并重组作为重要任务，目标就是提高产业集中度，力争前100位的企业销售收入占全行业的50%以上。据了解，相关促进医药企业兼并重组的政策措施也在进一步制定中。业内人士认为，在政策驱动下医药行业的并购整合将加速。

    上海新世纪资信评估有限公司公共融资部总经理曹明指出，新医改的不断深入、新版GMP的实施将推动未来几年医药业出现更多的并购重组案例，今明两年，医药产业界的并购重组相对集中。医药行业相关公司通过并购重组，将实现业务协同、优势互补、减少同业竞争，有助于改变我国医药产业集中度低的现状。

    资本开道

    “资本进入拓宽企业财务资源，为医药企业展开并购整合提供了充足的弹药。”曹明进一步指出，“医药行业的前景正吸引着越来越多的业内和业外资本进入，但由于医药行业具有一定的专业门槛，业外资金进入现阶段显得相对谨慎，预计后期随着对医药行业的熟悉将会加速投资步调。

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