一周观点:补涨的逻辑,布局一季报行情。医药股上周的补涨应更多的从策略和资金配置层面理解,当周期股上涨乏力,食品饮料、商贸等消费类行业启动后,医药股的启动是时间问题。当估值已经触底的情况下,政策预期和资金配置是影响医药股今年行情的两个重要变量,但医药政策有时候会成为资金配置的借口和推手而非决定性因素,只要医药行业长期健康成长的趋势仍在,选择优质医药企业作为成长中坚定会获得良好的投资收益。在补涨的背景下,我们建议积极布局优质医药股和成长股的一季报行情,我们预计以下公司一季报业绩增长为:天士力增长35%-40%(主业),康美药业增长45%-50%,东阿阿胶增长约35%,同仁堂增约25%,莱美药业增长约30%,昆明制药增长约55%,瑞康医药增长约40%,尔康制药增长约80%,这些公司建议重点关注。
    市场回顾:本周医药板块表现较好,上涨2.52%,跑赢大盘4.05个百分点,在所有板块中仅次于食品饮料。个股方面,东宝生物本周表现最好,累计涨幅达到32.14%;中恒集团跌幅最大,累计下跌10.28%。
    国泰君安医药细分行业指数:在我们构建的9个细分行业和主题指数中,国际生产转移、高端专科药、中药消费品指数本周表现相对较好,分别上涨6.91%、6.34%、6.27%;医院主题、化学普药表现较差,分别下跌2.20%、1.91%。
    国内政策要闻:政府全额补偿,北京公立医院启动医药分开;卫生部将对新增三级医院进行复核;卫生部调研上调手术费,代表建议尽快实施;深圳生物医药产业基地三大发展方向。
    行业与公司动态:白云山板蓝根颗粒将纳入欧盟注册示范研究合作项目;卫生部资助2171万元启动国产人工耳蜗优化项目;翰宇药业拟在香港设立全资子公司,主营溴麦角环肽;东宝生物与中科院理化所签四项胶原蛋白开发项目;独一味8倍高价收购奇力制药:80多个药号价值大;山东新华制药拟收购新达制药;深圳生物医药产业基地三大发展方向;尚荣医疗获2.1亿元意向性合同;外资药占据医院用药48%份额。
    海外重要信息:辉瑞率先推动重磅炸弹止痛药研发重返轨道;德国默克在研新药提升业绩;格列卫制药的印度市场专利路漫漫;印度政府强迫拜耳接受Nexavar 仿制药竞争;全球2011年药品CRO 收入达2180亿美元;EMD Millipore 公司于CCRM 合作开发干细胞规模化培养。