事件:1月18日，中央政府门户网站上发布了《国务院关于印发工业转型升级规划（2011—2015年）的通知》。在经济转型的大背景下，编制和实施该规划具有重要意义。对于医药行业，规划重点强调生物医药技术创新和结构调整，并提出“十二五”期间医药工业产值年均增速保持在20%以上。

　　点评:

　　创新是行业不变的主题，也是行业结构调整和发展的基础。如规划中所指出，生物药、化学药、中药、医疗设备等子行业的创新方向和途径各具特色。

　　在现代中药领域，我们继续推荐昆明制药（600422），看好公司的产品优势，以血塞通冻干粉针和天眩清注射液为代表的单组方中药注射剂是中药现代化的方向之一；同时我们看好公司营销能力的提升。产品优势和营销改善结合，昆明制药正在分享基药放量的利好。

　　在生物制药领域，我们推荐双鹭药业（002038），该公司是研发驱动型，过去5年每年有多则17个、少则2-3个新产品上市，在基因工程药物、单克隆抗体药物、疫苗方面已经有积累。我们认为贝科能在12、13年的增长潜力仍然较好，看好公司的二线产品多点开花、产品储备不断丰富和壮大。

　　从行业整体来看，我们推荐复星医药（600196）:公司工业板块优质、丰富的产品组合，在今年复杂的政策环境下，可以在相对较小的风险下获得超行业平均水平的增长；联营企业国药控股是医药商业子行业的龙头，将持续以高于行业平均的速度增长；公司正在积极培育的高端医疗服务业务，颇具吸引力。在产业升级、企业做大做强的过程中，外延式扩张和内生式发展同样重要，复星医药优秀的整合能力在行业结构调整、集中化、规模化的过程中，将发挥优势。