佛慈制药(002644)将于周四登陆中小板,全景网统计的券商预测平均价为16.44元,较发行价高2.8%.

公司是一家从事中成药研发、制造和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司186种产品被列入国家医保目录,10个独家品种;4种产品为优质优价产品;定眩丸、参茸固本还少丸为国家二级中药保护品种。宝炉、岷山牌浓缩丸系列中成药获“陇货精品”称号。

给出预测上限的齐鲁证券指出,西北和华东是公司产品销售的传统优势区域,未来产能瓶颈解决后,公司将加快全国市场的拓展。海外市场贡献公司销售收入的10%,并且持续增长。预计公司今年每股收益0.45元,首日目标价18.2-18.7元。

给出预测下限的海通证券认为,海外市场增速较高是公司亮点。公司老产品六味地黄丸稳定增长,新产品参茸固本还少丸竞争激烈,新产品的推广有望提升综合毛利率。预计公司今年每股收益为0.5元,合理股价为13.2-16.2元。

佛慈制药发行价16元,发行市盈率46.92倍。(全景网/成亮)

各券商定价预测:

国泰君安:14.38-17.25元

东方证券:15.86-17.69元

齐鲁证券:18.2-18.7元

海通证券:13.2-16.2元

佛慈制药:预计均值区间为14.57-16.77元

均值区间:14.57-16.77元

极限区间:11.20-18.70元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

佛慈制药 002644 8078万股 2020万股 7.81元 2011-12-22

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

16.00元 46.92 0.48% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 华龙证券

主营业务 中成药的研发、制造和销售

公司是一家邮轮谐梢┭蟹ⅰ⒅圃旌拖鄣墓一鹁婕苹氐愀咝录际跗笠怠9186种产品被列入国家医保目录,10个独家品种;4种产品为优质优价产品;定眩丸、参茸固本还少丸为国家二级中药保护品种。宝炉、岷山牌浓缩丸系列中成药获“陇货精品”称号。“佛慈”品牌是中华老字号、中国驰名商标,在海内外享有非常高的知名度和市场认同度。公司出口产品“岷山”牌商标已在20余个国家和地区取得了国际注册。公司先后获得澳大利亚TGA组织、日本厚生省GMP认证,是中药企业中获国外药品认证最多的企业之一。

中信建投:11.2-14元

公司一直专注于中药事业,字号和产品的共同传承80余年保证了品牌的市场地位和竞争力。公司搬迁至兰州后,依托当地道地药材进一步建立起区域龙头地位。近年来公司专注于六八味产品等补益类中药的生产销售,经过几年努力,主打产品六味地黄丸销售在2010年成功突破1亿元,六八味系列在公司收入中占比超过50%.募投项目达产将解决由于市场拓展需求增加所带来的产能瓶颈问题,从而为公司发展提供良好基础。以发行后股本计算,预计2011-2013年EPS分别为0.43、0.56和0.72元,合理价格区间为11.2-14.0元。

齐鲁证券:18.2-18.7元

西北和华东是公司产品销售的传统优势区域,未来产能瓶颈解决后,公司将加快全国市场的拓展。海外市场贡献公司销售收入的10%,并且持续增长。募投项目预计2013年投产,将解决产能瓶颈,形成浓缩丸新增产能55亿粒,浓缩丸总产能扩大到120亿粒。预计公司2011-2013年EPS为0.45、0.60、0.71元。预计佛慈制药首日上市的涨幅在14%-17%,对应首日上市目标价18.2-18.7元。

东方证券:15.86-17.69元

预计公司2011、2012、2013年摊薄后每股收益为0.45元、0.61元、0.76元,以2012年的预测市盈率26-29倍计,对应合理价格区间为15.86-17.69元。发行人的控股股东为兰州佛慈制药厂,占有公司发行前股份总数的97.52%、发行后股份总数的70.64%,而兰州市国资委控股兰州佛慈制药厂100%的股份,是公司实际控制人。