华海药业(600521,收盘价11.99元)增发一事,在临近股东大会表决时却突生变数。

昨日 (12月13日),本报发布报道《华海药业100亿片制剂项目尚未投产再抛200亿片募投方案引质疑》,对华海药业增发方案中的募投项目引发的质疑进行了分析。就在报道发出的同时,华海药业发布公告称,将原定于2011年12月22日召开的股东大会取消。

华海药业证券部一位工作人员告诉《每日经济新闻(微博)》记者,再召开股东大会的时间还没确定。

值得注意的是,股东大会被取消背后隐现华海药业股东之间的意见分歧。华海药业创立者之一,现在仍是其第二大股东的周明华告诉《每日经济新闻》记者,“对这个事情比较质疑,100亿片(制剂)项目都没完成,怎么能搞200亿片(增发募投项目)”。

股东大会遭临时取消

11月28日,华海药业推出了增发方案。根据该方案,华海药业华海药业拟通过发行不超过1亿股股票,计划募集资金13.32亿元。募得资金被用于两个募投项目,其中11.2亿元将被投入“年产200亿片出口固体制剂建设项目”(以下简称制剂项目)。

根据当时董事会的决议,华海药业决定在2011年12月22日召开2011年第二次临时股东大会,在此次股东大会上将对上述增发方案进行审议。不过昨日华海药业却突然宣布取消此次股东大会。

对于股东大会被取消的原因,华海药业公告称是“由于近期资本市场环境的变化”。事实上,当华海药业最初发布此融资方案时,便有不少投资者利用网络等媒介表达了对此事项的质疑。

《每日经济新闻》记者调查发现,这个所谓的200亿片制剂项目不过是其公司在2009年就已经展开的“年产100亿片出口制剂产业化项目”之上,再增加100亿片产能。而且,此前100亿片制剂项目在实施2年多的时间里,进展缓慢,远远落后于规划进度。

显然,市场的质疑声让公司承压不小,因此华海药业公告称,“在充分尊重投资者意见的基础上,公司董事会拟对公司公开增发的数量、募集资金规模等作进一步研究调整”。

按照此前华海药业公告,公司此次增发价约在13元以上,在如今股价已经低于12元的情况下,这一发行价已经难以实施。

如果只是对公开发行的数量和募集资金规模进行调整,是否称得上是“充分尊重投资者意见”呢?

二股东指募投项目“不靠谱”

不仅仅是中下投资者,就连华海药业创立者之一,现在是其二股东的周明华也对该项目提出质疑。

周明华在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,“我对这个事情(制剂项目)比较质疑,100亿片的项目都没完成,怎么能搞200亿片呢。如果按照中国十多亿人口计算,平均每人要吃15片”,“(该)项目不是很靠谱”。

对于公司此次取消股东大会,周明华还表示,“公司自己做得不够好,事先没有征集大家的意见,心里比较虚”。最近公司股价大跌,也让他“损失惨重”。

记者注意到,在华海药业取消上述股东大会的董事会投票表决中,董事时惠麟投出了反对票,其认为“增发方案应在临时股东大会上由股东充分讨论修改”。

对此,周明华表示,他同意时惠麟的观点,增发方案应该在股东大会上由股东进行充分讨论,即使要修改,也应该由股东讨论修改的方案,然后再进行修改。而记者注意到,按照目前华海药业董事会的决议,增发方案的修改仍是由董事会进行研究调整。

有业内人士注意到,此事背后隐现股东与董事会之间存在的分歧。一位券商研究员认为,增发方案推迟交由股东大会表决,可能跟华海药业股东之间的利益冲突有关。在二级市场上的增发募资,可能会稀释部分股东的股权。

如果股东之间出现意见裂痕,华海药业此次增发将面临较大不确定性。

三季报显示,截至2011年9月30日,周明华持有华海药业1.2亿股(占比22.33%),与公司董事长(也是第一大股东)陈保华的持股数(1.4亿股)相差并不大。

也就是说,如果周明华等股东在股东大会对增发方案投反对票,那么华海药业的此次增发很有可能面临流产的命运。作为曾经的创立者之一,早在2008年,周明华与陈保华之间的矛盾就已经公开化,而这场斗争最终的结局是周明华离开华海药业管理团队。

一位熟悉华海药业的券商研究员更是提前预判了结果,他认为华海药业的此次增发“不会成功”,原因是“现在市场不好”。

为进一步了解公司增发方案的前景,记者多次联系华海药业董秘祝永华方面,但接听电话的工作人员均告知其正在出差,无法与之取得联系。