日前国务院副总理李克强表态，国务院将深化医改十二五规划，相关受益股将面临全新的投资机遇。

　　李克强：要制定好医改“十二五”规划

　　11月29日，中共中央政治局常委、国务院副总理、国务院深化医药卫生体制改革领导小组组长李克强主持召开国务院深化医药卫生体制改革领导小组第十次全体会议。他强调，要充分肯定两年多来医改取得的成效，巩固和发展改革的阶段性成果，正视困难与挑战，创新体制机制，制定好医改“十二五”规划，把医改持续推向深入。

　　会议审议了《〈医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009－2011年）〉实施中期评估报告》、《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划（2012－2015）》和《关于县级公立医院改革试点的意见》等文件。

　　李克强说，制定好“十二五”医改规划，要深入贯彻落实党中央、国务院关于医改的一系列决策部署，坚持把基本医疗卫生制度作为公共产品向全民提供的核心理念，坚持保基本、强基层、建机制的基本原则，坚持预防为主、以农村为重点、中西医并重的方针，统筹安排、突出重点、循序推进，推动基本医保由“扩大范围”转向“提升质量”，基层医疗卫生机构由“强筋健骨”转向“全面发展”，公立医院改革由“局部试点”转向“全面推进”，医疗卫生体系建设由“重硬件”转向“重服务”，不断筑强城乡居民看病就医的保障网，为实现人人享有基本医疗卫生服务的目标打好基础。

　　李克强强调，下一步工作必须抓住关键环节，推进重点突破：一是健全全民基本医保制度。在继续提高城乡居民参保率的基础上，进一步提高政府补助标准，探索建立重特大疾病保障机制，积极发展商业健康保险。二是巩固完善国家基本药物制度，把制度实施范围扩大到村卫生室和非政府办基层医疗卫生机构，建立药品生产流通新秩序，理顺医药价格体系，巩固完善基层医疗机构运行新机制。三是全面推进公立医院改革，坚持公立医院的公益性质，推进政事分开、管办分开、医药分开、营利性和非营利性分开，改革“以药补医”机制，完善公立医院管理体制，搞好便民服务。加强医疗卫生人才队伍建设。发挥医务人员医改主力军作用，调动他们参与改革的积极性。提高政府卫生投入比重，尽力而为，量力而行，做到可持续。鼓励和引导社会资本开办医疗机构，形成多元化办医格局，发展和健全非基本医疗卫生服务体系。（中国证券报）

　　浙江医药（600216）：VE价格有望上涨 业绩值得期待

　　业绩基本符合预期:2010年公司实现营业收入45.58亿元,利润总额13.33亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.62亿元,分别同比增长8.95%、-6.42%、-5.97%,实现基本EPS2.54元,CPS2.92元,基本我们前期的符合预期。

　　VE是公司最重要的收入来源:公司2010年合成VE收入21.99亿元,同比增长-0.39%,毛利率56.17%,在公司收入和毛利中占比分别为48%与56%;天然VE收入1.23亿,同比增长15.07%,毛利率9.56%,在公司收入和毛利中占比分别为3%与1%。VE产品贡献了公司绝大部分收入与利润。公司VE生产工艺的不断完善,质量持续提高,高含量VE(98%以上)的产量大幅增长,这有助于公司进-步进军高端市场。

　　VE价格存在上涨空间:目前国内生猪价格仍在高位运行,国内通胀高企将有力支撑生猪价格,欧洲养殖业也出现回暖现象。从VE的季节性需求看,从4月份开始随着养殖行情启动,饲料产量逐步增加,预计5-9月份将出现快速增长态势,饲料季节性消费旺盛将刺激VE需求。石化产品价格高企,中间体异植物醇、三甲基氢醒价格不断上升,成本提升对下游VE传导效应也将会逐步显现。未来VE价格上涨可能性较大。

　　制剂、抗耐药产品增长迅速,国际认证注册工作成绩显著:公司2010年抗耐药产品产销量迅猛增长,盐酸万古霉素原料药销售收入同比增长63.11%,替考拉宁原料药销售收入同比增长89.57%。制剂销售取得新突破,来可信收入同比增长33.52%,加立信同比增长43.60%。盐酸万古霉素原料药获得CEP证书和日本PMDA的批准,获准在美国、欧盟、澳大利亚、日本等主要市场销售;左氧氟沙星原料药在韩国和印度完成注册获得批准;米格列醇原料药的DMF在印度已经获得批准;生物素药用级完成韩国和印度的注册工作。

　　风险因素:产品价格下跌的风险、人民币升值对公司出口的影响。

　　盈利预测、估值及投资评级:我们给予公司11-13年EPS3.19/3.89/4.60元的盈利预测,对应11-13年PE分别为12/10/8倍,按照11年巧倍市盈率,目标价47.85元,公司基本面良好,维持“买入”评级。（中信证券 李朝）

　　东北制药（000597）：VC行业复苏在即 买入

　　投资要点

　　最近我们调研了东北制药,并于管,作了充分的交流。我们认为,东北制药作为国内维生素C“五大家族”之一的重要成员,未来有望受益于行业的复苏从而改善经营业绩,而配额制出口以及VC 行业准入条件将加速行业的复苏。公司拟募集资金异地改造,新建张士制剂生产基地和细和原料药基地,未来有望提升公司的盈利水平。

　　维生素C是公司核心业务。东北制药是国内最早生产维生素C 的企业,公司产能2.5万吨,与石药、华北、江山、鲁维同誉为“VC 五大家族”。2010年,公司实际生产维生素约2.3万吨,其中出口1.9万吨。