本周，受利好刺激，医药板块个股走势强于大盘。莱茵生物周最大涨幅超过25%，华神集团最大涨幅也超过10%。

　　11月28日，科技部发布《“十二五”生物技术发展规划》，提出全面推进我国生物科技与产业的快速发展，促进经济发展方式转变、培育战略性新兴产业。

　　华泰联合认为，生物产业将成为21世纪经济发展新的增长点。该规划的重点目标是生物技术自主创新能力快速提升，生物医药、生物农业、生物制造、生物能源、生物环保等产业快速崛起，生物产业整体布局基本形成，推动生物产业成为国民经济支柱产业之一。

　　明年上半年能获超额收益

　　在时间点上, 齐鲁证券认为2012年第一季度和第二季度应该是医药板块能够取得超额收益的最佳时机。

　　齐鲁证券这一判断基于以下三个原因：一是行业成本依然处于下行通道，目前部分中药材价格出现倒挂，整个行业成本短期很难高企；二是政策有望密集出台，而药价控制在2011年的预期基本得到释放，很难对行业形成大的冲击，而新出政策将主要面向行业的健康发展；三是医药行业的刚性需求不会受到整个经济增速下滑的影响，增速不会减缓。

　　申银万国也认为，医药生物板块进可攻，退可守，是2012年难得的投资板块，基本面向上，估值具吸引力。其理由是药品需求刚性；对药品质量的担忧加剧，未来一年药价政策缓和，发改委层面的降价叫停，安徽模式也叫停；企业成本逐步趋降，行业盈利增速稳步回升，基本面向上，在面对经济下滑的A股市场，明年的医药板块将是难得的投资板块。

　　不过，国金证券对目前医药板块行情的判断是，缺乏系统性机会，以主题投资为主。此次的生物技术“十二五”规划，也惠及到生物医药板块，相关个股可能因此而活跃。

　　三个领域最受支持

　　齐鲁证券认为未来三个领域将是国家支持的关键点，由此可以关注三类上市公司：一是重大疾病控制方面,包括心血管、糖尿病、癌症以及关节炎等慢性及并发症都有望催生新的重磅产品,上市公司如天士力、恒瑞医药、海正药业、双鹭药业和益佰制药；二是疫苗产业将迎来新一轮增长,新产品有望不断推出,目前上市公司有华兰生物、沃森生物和智飞生物；三是中药方面建议关注中药现代化带来的新产品,包括中药注射剂和中药配方颗粒,相关上市公司包括中恒集团、昆明制药、羚锐制药以及红日药业等。

　　中信证券指出，可关注研发创新及拥有独家品种医药企业。标的公司为恒瑞医药、天士力、以岭药业、海正药业、华东医药、云南白药、康缘药业、华润三九等。组成成长组合标的公司为莱美药业、翰宇药业、千山药机、长春高新、上海凯宝等。

　　华泰联合指出，生物医药方向，疫苗、诊断试剂和单抗是发展重点，包括重大传染病的新型诊断试剂和新型疫苗，疫苗和抗体的大规模生产，体外诊断仪器与试剂，生物医用材料。华泰联合建议关注疫苗和诊断试剂行业，其中趋势突出、研发能力强、产品线优秀的企业有长春高新、华兰生物、智飞生物、迪安诊断。

　　国金证券分析，现有主营业务与规划相关度较高的公司有诊断试剂（科华生物、达安基因、迪安诊断）；新型疫苗（华兰生物、天坛生物、智飞生物、沃森生物）；抗体药物（兰生股份（中信国建）、海正药业）；生物医用材料（冠昊生物、乐普医疗）；再生医学（ST中源）。

　　三大因素影响行业

　　海通证券认为影响医药行业主要有三个因素:供给、需求、政策。供给面主要体现在新药的出现,产能的扩张，需求面因为人口老龄化、疾病发病率的提高,长期仍然向好，政策是扰动医药行业的关键因素,新医改需要解决看病难、看病贵的问题,降价难以避免。根据以上分析,行业基本面很难更坏，建议关注受政策负面影响小、成长空间大、业绩具有弹性的医疗服务和医疗器械公司，如新华医疗、爱尔眼科、通策医疗，具备研发和营销优势的中西药企业，以及中药材价格下降可能带来短期业绩反弹的中药公司，如人福医药、东阿阿胶、华东医药。

　　重点公司投资亮点

　　华兰生物：作为血液制品领军企业，具有领先行业的浆源拓展力和最为丰富的产品线，重庆子公司有投产预期；血液制品行业供不应求局势和行业整合趋势，公司有望从中受益；疫苗业务长期看好。

　　智飞生物：具有疫苗行业最完善的销售网络，在疫苗研发同质化严重的形势下，完善的销售网络便尤其重要；公司研发实力逐渐加强，自主产品储备丰富； 2012年新产品获批在即，业绩可能大幅增长。

　　长春高新：利润增长点有望陆续展开，主要体现在两个重磅新药（长效生长激素和重组人卵泡激素）可能投产，人用狂犬疫苗恢复批签发；公司研发实力国内领先，储备产品丰富，甲肝疫苗和艾塞那肽值得期待；公司利空因素基本出尽，诉讼费用和狂犬疫苗亏损基本止损在2011年。

　　迪安诊断：为国内独立诊断服务领军企业，研发实力强，市场空间广阔；“服务+产品”商业模式领先，利于公司外延式扩张；募投项目和医改驱动，加速公司成长。

　　康美药业：公司2012年预测市盈率19倍，“新开河人参”有巨大提价空间和销量上升空间，中长期人参食品会是新的增长点，假以时日康美人参系列销售规模一定会超越正官庄的7.3亿美元，公司全产业链发展模式清晰。本报记者 邹平

　　作者：邹平来源长江商报)