本报记者 靖曦

　　10月底，国务院常务会议讨论通过《疫苗供应体系建设规划》，重点项目安排投资规模约94亿元。据中投顾问发布的《2011-2015年中国生物制药行业投资分析及前景预测报告》显示，预计到2012 年，我国疫苗市场的规模将达到120亿元。

　　业绩增速有望触底反弹

　　今年以来，浙江贝达、江苏恒瑞和先声药业分别上市了公司的重磅新药，而天士力的普佑克属于基因工程类生物医药。受此影响，本周生物医药板块全线大涨，其中东宝生物涨停、四环生物、冠昊生物、海翔药业等涨幅靠前。

　　东方证券首席医药分析师李淑花表示，随着药价政策一定程度的转向以及行业成本增速的放缓，医药行业利润增速有望恢复，公司业绩增速也有望触底反弹，而“戴维斯双杀”效应将带来医药板块估值提升，因此医药板块出现趋势性行情将是大概率事件。

　　业内人士指出，三类医药企业有望受益生物医药产业“十二五”规划。一是具有创新研究基础和产品的企业。二是具有外向型特点的企业，特别是从原料到制剂的化学药品升级，能够快速将国外品种引进国内，或者化学制剂能够实现国际销售的企业。三是规模较大、产业基础好的大型普药企业。

　　成长性与低估值龙头

　　我们长期看好生物医药行业的发展。”爱建证券研究员张欣表示，随着医疗改革和国家基本药物制度的快速推进，卫生总费用的投入也将延续快速增长趋势，为生物医药行业的发展奠定了坚实的基础，医药行业长期值得看好。

　　个股方面，张欣认为，生物医药行业存在四条投资主线，一是成长性确定、价值低估的龙头公司，如哈药股份(600664)等。二是有创新能力、有独特品种的公司，如康缘药业(600557)等。三是受益于生物医药“十二五”规划的有雄厚研发实力，而又具备估值优势的生物制品公司，如智飞生物(300122)等。四是医药商业产业整合背景下的机会，如国药股份(600511)等。

　　双鹭药业是国内为数不多的具有基因工程技术核心竞争力的生物制品及化学制剂行业龙头公司。2010年公司继续加大对新药研究开发的支持力度，在经费、人员、资源上给予强力支持，继续强化核心技术优势，构建的四个基因工程技术平台以及生物药与化学药研究手段融合产生的新技术已逐步成为双鹭具有核心竞争力的技术。

　　智飞生物是我国本土综合实力最强的民营生物疫苗企业。公司自主创新产品比重加大，新产品阶段式投入市场，盈利能力将逐步提升。公司自主研发的产品毛利率达到94%左右，而原先代理产品毛利较低维持在45%-60%，近几年随着自主研发新品的不断推出，公司逐步加大高毛利自主产品的销售，毛利呈逐年上升的趋势。

　　作者：靖曦