央行昨日宣布,从2011年4月21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年第四次上调存款准备金率,也是去年以来的第十次上调。在本次调整之后,大型金融机构的存款准备金率再创新高达到20.5%,中小金融机构为17%。众多业界专家认为,回收流动性以消除物价上涨的货币基础是本次准备金率上调的原因。
今年以来,央行以每月一次的频率,在过去一季度里先后三次上调存款准备金率,并分别于2月和4月进行加息。
分析人士认为,此举意在进一步收缩银行体系的宽裕流动性。据估算,上调0.5个百分点后,可一次性冻结银行资金3600多亿元。
为消除物价上涨的货币基础,中国正在采取各种措施解决这一问题。央行行长周小川日前表示,中国的货币政策要适当收紧,这个趋势还会持续一段时间。
国家统计局15日公布的统计数据显示,一季度,居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.0%。其中,3月份居民消费价格指数同比上涨5.4%,环比下降0.2%。5%的物价涨幅,已高出今年4%的预期目标。
对中国存款准备金率是否已提高到极限的问题,周小川表示,存款准备金率提高到何种水平,取决于多个条件。条件发生变化,存款准备金率调整的力度和空间也会变化。根据国际经验,也没有明确的尺度,中国的存款准备金率不存在绝对的上限。
业界专家也都认为,此次存款准备金率的上调是继续消除物价房价上涨的货币条件。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为,高企的CPI数据“显然令央行不舒服”。他强调,数次上调存准率的影响“微弱”,控制通胀也要增加供给。吴晓求担心,现在这么频密紧缩,只会影响中小企业贷款,影响经济增长。
国泰君安[99.28 0.00%]证券首席经济学家李迅雷指出,4月份货币市场到期资金超9000亿,通过公开市场发央票或正回购,虽然也能净回笼部分,但还是难以完全对冲过量到期资金,故上调存准率在意料之中。他认为,4月份热钱流入还会不少,即便上调0.5%存准率,还是不够完全对冲,假如全年外汇占款规模与去年持平(即2.9万亿),要全部对冲掉还需提高存款准备金率四至五次,到22%左右。故可以预见,央行下一阶段将更多采取公开市场操作这一政策工具,或通过发行长期央票和回购来吸纳流动性。
长城证券研究所所长向威达表示,此次上调存款准备金率在预期之中,短期内对银行股有一定影响,但目前银行股估值比较低,长期来看,银行股有上涨空间,但资本市场未来形势比较复杂。