周三银行股表现给力，消费股活跃，指数收于反弹以来的收盘新高。图/IC

　　市场热点的接力棒昨日传到了消费板块身上，旅游酒店和医药股异军突起。由于周五即将公布CPI数据，市场预期通胀形势将更加严峻，昨日消费股的表现可以视作主力资金提前挖掘通胀主题。

　　通胀逻辑主导市场热点

　　昨日盘中，旅游板块午后突然启动，一度大幅拉升。云南旅游（002059）、丽江旅游（002033）冲击涨停，中青旅（600138）、黄山旅游（600054）、峨眉山A（000888）等也有较大涨幅。旅游板块的上涨，直接带动了盘中消费板块其它个股的表现，久违的医药股就是其中一员。龙头个股云南白药（000538）昨日放量上涨3.81%，收于57.51元。吉林敖东（000623）、中汇医药（000809）两医药股更封上了涨停板。

　　从煤炭、有色到旅游医药，近期二级市场一直围绕着“通胀”两字在大做文章。中信建投研究员指出，央行未来将继续主打“抗通胀”牌，在这样的背景下，抗通胀概念股自然成为机构追逐的热点。“通胀”两字的通俗理解就是“涨价”。在这一逻辑指引下，市场将从最初的资源品个股，如有色金属开始，向中下游扩散进行炒作。昨日则以旅游和医药为突破口，点燃了下游消费板块的上涨激情。第三步，涨价的泡沫最终将会扩展到金融资产类个股身上。

　　医药股跌出30%收益空间

　　中信建投认为，在通胀概念下，市场的投资机会将按照上述逻辑，出现在三大板块身上。其一是以有色、煤炭为代表，包括“涉矿”个股在内的个股。其二，则是以食品、旅游、医药为代表的消费股。其三则是目前估值低下的银行、地产、保险类股票。

　　“医药股还有至少三成的上涨空间。”国信证券指出，目前沪深股市的蓝筹医药股估值已经退回到了2005年-2006年的行业低谷阶段，具备了估值回归的动力。

　　据国信证券统计，最近两个月，沪深医药板块下跌24%，已反映了市场对年末高估值和行业政策面的担忧。未来医药股中部分定价虚高的新股、次新股以及题材概念股仍然面临调整。但对于优质医药股，国信证券认为，已跌出了全年30%的收益空间。“建议从全年布局的角度，择机增持基本面优异、确定性高增长、受政策干扰较少、估值已具吸引力的医药股。”

　　旅游股迎来全年最好阶段

　　对于旅游股的看法，中信证券（600030）认为，旅游板块的启动，主要是因为4月旅游行业进入旺季，股价表现有望迎来全年最好阶段。同时旅游行业投资标的有限、旅游资源稀缺性形成旅游行业双重稀缺性，从而刺激板块估值的提升。

　　“二季度投资应该重点布局消费股。”招商证券（600999）认为，虽然市场围绕通胀一路炒作而来，但目前资源品整体估值已经过高，投资者不宜再入场追涨，相反应该选择中下游的消费板块，及金融类个股进行投资。招商证券认为，二季度投资者应该重点考虑对低估值金融地产，及商业、医药、旅游等消费类个股的配置。