益佰制药近日发布董事会公告,拟投资2200万元收购云南南诏药业有限公司(以下简称南诏药业)100%股权。

    南诏药业产品以镇痛药、心脑血管药、抗肿瘤药为主，主导产品有科博肽注射液、中药消炎片、骨肽注射液等39个药品。

    科博肽主要适用于晚期癌症疼痛、慢性关节痛、坐骨神经痛、神经性头痛、三叉神经痛、麻风反应神经痛等慢性疼痛的治疗，与公司现在的肿瘤市场非常契合。我们认为，伴随着科博肽等产品的陆续加盟，将较大的丰富公司在肿瘤领域的产品线，持续增强公司在肿瘤领域的竞争实力。我们维持一贯的判断，公司在完成核心管理层的平稳过渡之后，未来的成长路径已非常明确，伴随着品种跟进问题的解决和经营业绩的稳步增长，公司的整体估值水平将逐步进入一线股的行列。

    我们预计，依托在营销和肿瘤领域所具有的竞争优势，公司在接手南诏药业的经营后，利用现有的营销渠道和专家网络将有力的提升南诏药业的经营业绩。但由于历史原因，南诏药业现有产品的市场基础非常薄弱，其市场拓展仍需要一定的时间，基于谨慎性原则，我们暂不调整公司盈利预测，维持公司2009-2011年每股收益分别为0.55元(加上非经常性损益为0.52元)、0.75元和1.05元的预测，给予公司未来六个月26.25元的目标价，对应2010年和2011年预计每股收益的PE分别为35倍和25倍，继续维持“买入”评级。