摩根大通通过旗下私募股权投资公司OneEquityPartners(OEP)与美国上市的康采恩签订股权从属协议，以定向增发的形式向OEP出售部分股权，康采恩医药成为OEP在大中华地区投资的首家公司。

    　据协议，OEP以每股3美元价格认购康采恩400万股普通股，并以每股30美元价格认购192万股可赎回可转换优先股，总认购价为6960万美元。

    　摩根大通新年首笔注资

    　这家位于广州的籍籍无名“小公司”，毫无悬念地得到4亿多元人民币资金注入，康采恩表示，融资所得将主要用于并购生命科技医药有限公司及商务扩展。实际上，康采恩宣布在过去的2009年仅完成4.1亿元销售目标，并完成对一家药企的并购。

    　资料显示，康采恩成立于2000年7月，主要开发和经营处方药和经销商柜台药物，包括传统中药产品、中药和饮食、补充剂、医疗设备等。2004年11月，成为科技型中美合资企业，2006年2月转制为外资企业，并于当月14日在美国O TCBB市场上市，股票代码CHME。

    　OEP则负责管理摩根大通集团80亿美元的直接私募股权交易投资和承诺，主要投资领域包括化工、医疗保健、技术和制造等行业。

    　行业分析者李亭告诉记者，国内资本和行业巨头依托医改动力切分市场扩容蛋糕的行业整合以及资本运作，让外来资本看到了更多机会，“摩根大通为境外资本释放进军中国庞大医改市场的信号。”

    　尽管康采恩新年伊始拿到了大红包，昨天依然低调婉拒记者采访，不愿透露更多信息。

    　境外资本觊觎医改市场扩容

    　资料显示，国内每年用于医疗卫生的财政投入大约在2000亿元左右，预计2009年到2011年三年将投入8500亿元，相当于直接为医药市场带来2500亿元的增量。我国参加城镇医疗保险人数一直逐渐增加，目前城镇医保的覆盖人数已经达到2 .2亿。在2010年还将增加2000亿元以上的市场需求。

    　据国家医改政策和预测，新医改将带动每年1700多亿市场扩容，其中一半要花在药品上；健康前置和催生健康管理的大市场是药品市场的10倍，两项相加，比现在市场扩容100倍。

    　据分析，国内医药商业巨头的座次排定和区域巨头的整合，已相对稳定地分割医药商业领域的蛋糕；“但是在医药制造方面，依然给外资注入留下了许多空间。”李亭认为。“像康采恩这样一年销售目标不过几个亿的小企业，之所以能够得到外资青睐，也是看到了其产品和市场盈利空间的成长性。”

    　摩根大通对康采恩的产业和商业格局给予了厚望：据公开资料显示，康采恩医药经营和代理的处方和非处方药、中药、食品补充剂等超过2400个产品，客户包括超过300家医院以及500家商业公司（更多新闻来源Ｅ路有你）。

    　该公司研发包括治疗肿瘤的、高血压的和去除饲料和食品中毒素产品，其中有中成药、中药材、中药饮片、化学药制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品(除疫苗)、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类医疗器械及定型包装保健品等；他们还从事药品、保健食品、生物制药的研发、技术转让。

   　 康采恩：迂回做大的新范本？

   　 据公开资料显示，康采恩药业2004年转为中美合资企业，2006年2月康采恩医药转制为外资企业，并在美国巴隆合伙人基金540万美元现金支持下，于当月14日在美国O TCBB市场上市，股票代码CHME。

    　在2009年，康采恩完成了对广州泰莱制药的并购。广州莱泰制药前身是广州山河制药厂，后经更改于2006年8月变更为外资企业。公司拥有中西药品种39个(其中4个中药保护品种；2个独家品种，并进入了全国医保)。

   　 据了解，在归属康采恩之前，该公司与上海第二军医大学合作，研制、开发了国家一类新药———肿瘤放化疗增敏剂CMNa(商品名：希美纳)，其产业化过程为国家1035重点工程项目及高技术产业化示范工程项目；该药于2003年1月投产上市，据称“填补了国内外抗癌增敏剂领域的空白”。

    　在引进摩根大通之前，康采恩医药已发行股本为1532万股，截至美国时间1月8日，康采恩每股最后交易价为4.15美元，总市值6358万美元。

    　有媒体分析，康采恩医药很可能通过借助这次融资快速做大，实现从OTCBB市场的柜台交易转板到纳斯达克市场上市。

    　●OTCBB是纳斯达克的“学前班”

   　 OTCBB即场外柜台交易系统(Over the Counter Bulletin Board)，又称布告栏市场，是由N ASDAQ的管理者全美证券商协会(NASD)所管理的一个交易中介系统。OTCBB带有典型的第三层次市场的特征。OTCBB与众多的创业板相比具有真正的创业板特征：零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。

   　 对于迈不过NASDAQ或香港创业板这道门槛的中小企业而言，美国的OTCBB市场是一个不错的选择。OTCBB对发行证券企业的管理并不严格，但信息传递系统是全部电子化的。（来源：南方都市报 本报记者 江华 实习生 范笛）