延迟半年的国药控股（1099.HK）即将亮相。
　　9月1日,瑞银发布首份国药控股研究报告披露,国药控股成功登陆联交所后,或将于明年获得母公司中国医药(600056)集团的资产注入,其中最主要的资产就是刚刚收购而来的新疆药业。
　　上周四,国药控股通过联交所上市聆讯。根据该公司公布的进程安排,9月4日,将开始在香港路演,9月10日正式招股,9月23日可在联交所挂牌。
　　国药控股上市事宜已经高调筹备多年,原计划今年年初实现挂牌,受融资环境变化影响,一直延迟到现在。按照原计划,此次发行约5.45亿新股,以及筹集资金不超过78亿港元。
　　根据国药控股保荐人之一瑞银报告透露,国药控股计划引入5至6家基础投资者,其中包括中寿(2628.HK)及中银投资,以及1至2位中国富豪和2家外国基金。
　　国药控股此次筹集的资金主要用作扩展及改善分销覆盖、扩展零售网络、购买外国医药产品、提升物流及ＩＴ平台。根据该企业发展计划,未来三年,其资本开支共计将达到25.88亿元,其中57%的资金作为物流设施建设开支,还有24%将用来对外收购。
　　而明年,国药控股就有望获得中国医药集团持有的新疆药业80%的股权。据瑞银报告称,新疆药业为当地最大的医药企业集团,去年中,中国医药集团开始参与重组新疆药业,获得其80%的股权,待中国医药集团对新疆药业重组完成后将注入国药控股。
　　新疆药业主要经营化学原料与中成药生产、中西药品及医疗器械销售。作为新疆地区最大的商业企业,新疆药业所经营的中西药品、新特药民族药、医疗器械等达到7000多个品种,经营网点遍布全新疆16个地州市和70多个县及团场,去年该公司销售收入为28亿元。
　　国药控股系中国医药集团旗下最主要的医药商业平台,位居全国龙头地位,国药集团控股53%,复星医药(600196)占47%。2008年国药控股销售收入381亿元,净利润为6.1亿元,瑞银报告预测,今年其利润约8.4亿元,明年可达12.5亿元。
　　国药控股估值在289亿至396亿港元之间,尽管其资产只占其母公司总资产的20%,但却为国药集团贡献了80%左右的销售额。
　　瑞银报告认为,随着内地进行医疗体制改革,将加剧过于分散的医药行业整合,国药控股此次融资为该股提供大量并购支持。【作者：王志灵 来源：21世纪经济报道】